Nelle operazioni di acquisizione il soggetto acquirente stima di regola le sinergie generate dall’aggregazione delle due entità. Si tratta di una componente del valore attribuito all’azienda target che spesso costituisce una percentuale non trascurabile del valore complessivo stimato. A questo proposito v’è chi ritiene che si tratti di una componente del valore assai di rado confermata ex post a seguito dell’effettiva integrazione, che il management effettui la stima con eccessivo ottimismo per giustificare l’operazione nei confronti del Consiglio di Amministrazione, degli azionisti e degli stakeholder in genere, e che per conseguenza numerose operazioni non diano luogo a una creazione di valore per gli azionisti, o che addirittura distruggano valore
Management e board: una relazione cruciale nelle operazioni M&A
M. Rutigliano
2023-01-01
Abstract
Nelle operazioni di acquisizione il soggetto acquirente stima di regola le sinergie generate dall’aggregazione delle due entità. Si tratta di una componente del valore attribuito all’azienda target che spesso costituisce una percentuale non trascurabile del valore complessivo stimato. A questo proposito v’è chi ritiene che si tratti di una componente del valore assai di rado confermata ex post a seguito dell’effettiva integrazione, che il management effettui la stima con eccessivo ottimismo per giustificare l’operazione nei confronti del Consiglio di Amministrazione, degli azionisti e degli stakeholder in genere, e che per conseguenza numerose operazioni non diano luogo a una creazione di valore per gli azionisti, o che addirittura distruggano valore
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